首頁 > 要聞 > 正文

【高端訪談】 秉承耐心資本理念 構(gòu)建“全周期+逆周期+廣覆蓋”資本生態(tài)——專訪北京國管董事長吳禮順

新華財(cái)經(jīng)|2025年07月08日
閱讀量:

2024年,北京八支政府投資基金共完成對(duì)145個(gè)項(xiàng)目出資137.1億元,撬動(dòng)社會(huì)資本約285.5億元,投資獨(dú)角獸企業(yè)10家、國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)48個(gè),基本實(shí)現(xiàn)人工智能、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等八大行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的全覆蓋。

暫無

新華財(cái)經(jīng)北京7月8日電(記者董道勇、王艷剛、劉玉龍)2023年以來,我國股權(quán)投資行業(yè)迎來調(diào)整期。面對(duì)特殊的市場環(huán)境,北京市先后分兩批共設(shè)立八支總規(guī)模1000億元市級(jí)政府投資基金,擔(dān)當(dāng)“耐心資本”加大對(duì)科技創(chuàng)新關(guān)鍵領(lǐng)域的資本投入。

367305405292146689.jpg

作為北京市唯一一家市屬國有資本運(yùn)營公司,北京國有資本運(yùn)營管理有限公司受托履行政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)職責(zé)。近日,北京國管黨委書記、董事長吳禮順在接受記者專訪時(shí)表示,北京市八支基金通過構(gòu)建“全周期+逆周期+廣覆蓋”資本生態(tài),投早、投小、投長期、投“硬科技”,充分發(fā)揮“有效市場”與“有為政府”的合力,服務(wù)北京新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

“有效市場”與“有為政府”協(xié)同發(fā)力

記者了解到,2024年,北京八支政府投資基金共完成對(duì)145個(gè)項(xiàng)目出資137.1億元,撬動(dòng)社會(huì)資本約285.5億元,投資獨(dú)角獸企業(yè)10家、國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)48個(gè),基本實(shí)現(xiàn)人工智能、新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥等八大行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的全覆蓋。

吳禮順介紹說,北京市這八支政府投資基金在運(yùn)作中體現(xiàn)了“有效市場”與“有為政府”的協(xié)同發(fā)力。“基金的投資資金幾乎全部來源于政府,投資項(xiàng)目來源于市科委、中關(guān)村管委會(huì),市經(jīng)信局,十六區(qū)和經(jīng)開區(qū)(簡稱‘2+17’機(jī)制)推薦,但是項(xiàng)目是否值得投資完全按照市場化邏輯判斷和評(píng)估。”吳禮順說。

如何理解上述特點(diǎn)?吳禮順解釋說,作為全國科技創(chuàng)新中心,北京擁有豐富的創(chuàng)新資源和產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。北京國管探索設(shè)計(jì)了“政府推薦項(xiàng)目+市場化運(yùn)營”的機(jī)制,形成市區(qū)聯(lián)動(dòng)、條塊結(jié)合,充分發(fā)揮“2+17”合力。一方面,發(fā)揮市科委、中關(guān)村管委會(huì)及市經(jīng)信局在產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、培育方面的作用,另一方面發(fā)揮北京市十六區(qū)和經(jīng)開區(qū)在項(xiàng)目推薦、產(chǎn)業(yè)配套方面的優(yōu)勢,讓有為政府與有效市場協(xié)同發(fā)力。

“就是集合大家的力量將北京人才、資金等資源整合起來,搞科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)培育。”吳禮順表示,八支基金的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人,通過與市科委、中關(guān)村管委會(huì)及市經(jīng)信局等部門進(jìn)行常態(tài)化溝通,全方位了解最新產(chǎn)業(yè)規(guī)劃動(dòng)態(tài);與此同時(shí),每只基金都對(duì)北京市十六區(qū)和經(jīng)開區(qū)的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行深入研究,聚焦比較優(yōu)勢,形成最大合力。

在管理運(yùn)營方面,八支基金均采用Co-GP的管理模式,不設(shè)子基金,采取直接投資方式,并通過市場化考核激勵(lì)體系強(qiáng)化正向績效導(dǎo)向?!霸谕顿Y決策方面,這八支基金采用三票制方式,即代表北京市引導(dǎo)基金的一票;代表市場化機(jī)構(gòu)的一票;代表北京國管的一票。只有當(dāng)三票同時(shí)通過,項(xiàng)目才可投資,這從決策機(jī)制上決定了政府引導(dǎo)與市場化專業(yè)機(jī)構(gòu)的協(xié)同發(fā)力?!眳嵌Y順說。

構(gòu)建“全覆蓋+逆周期+廣覆蓋”資本生態(tài)

從醫(yī)藥健康領(lǐng)域的宜明生物、微元合成、炎明生物,到人工智能領(lǐng)域的智譜華章、銀河通用,再到信息產(chǎn)業(yè)的千尋位置、合見工軟,機(jī)器人領(lǐng)域的宇樹科技、星海圖……在北京國管管理的八支基金投資版圖中,既有宇樹科技這樣的“成名”企業(yè),還有一些行業(yè)“小巨人”企業(yè)。

吳禮順表示,北京政府投資基金的另一個(gè)突出特點(diǎn)是逆周期投資,投早、投小、投長期、投“硬科技”?!霸谑袌鲇隼涞臅r(shí)候,政府投資基金真正擔(dān)當(dāng)‘耐心資本’,發(fā)揮‘信心資本’的作用,解決創(chuàng)新企業(yè)‘缺長錢’和‘無米下鍋’的問題,幫助企業(yè)度過資本寒冬?!眳嵌Y順說。

何為全覆蓋?吳禮順表示,市科委、中關(guān)村管委會(huì)及市經(jīng)信局對(duì)八支基金的投向有明確規(guī)定,目前主要圍繞機(jī)器人、信息產(chǎn)業(yè)、綠色能源、先進(jìn)制造和智能裝備、醫(yī)藥健康、人工智能、商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)、新材料等國家重點(diǎn)布局的八大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開展投資,共涵蓋創(chuàng)新藥及醫(yī)療器械、人工智能模型及應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)安全及工業(yè)軟件、人形機(jī)器人、星箭總體及關(guān)鍵部組件、工業(yè)母機(jī)等三十多個(gè)具體投資方向,均與北京市戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃相匹配,與北京市的資源稟賦相契合。

“只要某一個(gè)項(xiàng)目在政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)目錄里面,且適合在北京發(fā)展,我們投資方向就會(huì)覆蓋到,而且北京國管將力爭發(fā)揮首投、領(lǐng)投的作用?!眳嵌Y順說,目前八支基金的投資優(yōu)選細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè),還實(shí)現(xiàn)了企業(yè)早期、成長期、成熟期全周期覆蓋,在支持科學(xué)家企業(yè)家創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)前沿科技成果轉(zhuǎn)化等方面充分釋放政府投資基金效能。

據(jù)了解,北京國管還在持續(xù)完善待投項(xiàng)目庫,目前基礎(chǔ)項(xiàng)目庫中項(xiàng)目已超2600個(gè),這些項(xiàng)目基本覆蓋北京市戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域。其中,經(jīng)初步篩選納入儲(chǔ)備庫項(xiàng)目已有600多個(gè),截至6月底投決項(xiàng)目已超240個(gè)?;鸸芾韴F(tuán)隊(duì)會(huì)根據(jù)投資要件持續(xù)評(píng)估基礎(chǔ)庫中項(xiàng)目,并為被投企業(yè)提供專項(xiàng)對(duì)接服務(wù),打造項(xiàng)目協(xié)同、政策配套、資源互補(bǔ)、產(chǎn)業(yè)共贏的立體化產(chǎn)業(yè)支持生態(tài)。此外,北京國管計(jì)劃有序探索對(duì)知名投資機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行等市場化機(jī)構(gòu)開放項(xiàng)目庫,完善基金生態(tài)體系,吸引更多社會(huì)資本投資北京科創(chuàng)企業(yè)。

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力。同時(shí),創(chuàng)新也意味著長周期、未知風(fēng)險(xiǎn)和不確定性,許多原創(chuàng)性和顛覆性科技創(chuàng)新活動(dòng)往往難以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)優(yōu)異的投資回報(bào),成為困擾社會(huì)資本投資的現(xiàn)實(shí)考慮。吳禮順表示,逆周期投資意味著政府投資基金要多一些“雪中送炭”,要在引領(lǐng)市場資金投資的關(guān)鍵時(shí)刻起到風(fēng)向標(biāo)作用。

“這也意味著,政府投資基金要在行情不好的時(shí)候多出手,在市場化資金不敢投的時(shí)候敢于‘亮劍’。”吳禮順說,北京市八支政府投資基金投資周期最長達(dá)15年,希望最大限度陪伴企業(yè)成長壯大。

對(duì)于政府投資基金北京模式是否可復(fù)制推廣,吳禮順坦言,各地都有自身的要素稟賦,適合自己的模式才是最好的。他表示,北京聚集了大量的科技創(chuàng)新、金融、人才等要素資源,擁有眾多的小巨人、獨(dú)角獸及專精特新企業(yè),因此北京市政府投資基金發(fā)展有其獨(dú)特的土壤環(huán)境,這些基礎(chǔ)性條件可能是其他地方無法復(fù)制的。對(duì)于多數(shù)地方而言,借助市場化機(jī)構(gòu)的力量可能是更經(jīng)濟(jì)、更理性的選擇。

展望未來,吳禮順表示,北京國管將秉承耐心資本理念,建立“全周期+逆周期+廣覆蓋”的資本生態(tài)。向前進(jìn)一步加強(qiáng)與高校院所、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室等交流合作,加大對(duì)中小初創(chuàng)項(xiàng)目的發(fā)掘力度,聚焦0到1原始創(chuàng)新和1到10成果轉(zhuǎn)化;向后重點(diǎn)布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游頭部企業(yè),形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),增強(qiáng)關(guān)鍵領(lǐng)域競爭力與區(qū)域產(chǎn)業(yè)支撐力。(參與調(diào)研:張威、朱嘉林,制圖:馬麗)

?

編輯:王媛媛

?

聲明:新華財(cái)經(jīng)(中國金融信息網(wǎng))為新華社承建的國家金融信息平臺(tái)。任何情況下,本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題,請(qǐng)聯(lián)系客服:400-6123115

傳播矩陣
支付成功!