中資離岸債風(fēng)控周報（4月13日至17日 ）：一級市場發(fā)行回暖 二級市場小幅上漲

本周市場情況

一級市場：

據(jù)新華財經(jīng)統(tǒng)計，本周（2026年4月13日-4月17日）共發(fā)行27筆中資離岸債券，其中包括13筆美元債券，7筆人民幣債券，7筆港幣債券。本周發(fā)行規(guī)模為71.7303億美元離岸債券。本周發(fā)行方式為直接發(fā)行的債券共17只，直接發(fā)行+擔(dān)保發(fā)行的債券共2只，擔(dān)保發(fā)行的債券共4只，維好協(xié)議+擔(dān)保發(fā)行的債券共1只，維好協(xié)議發(fā)行的債券共3只。

在離岸人民幣債券領(lǐng)域，本周人民幣企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模為30億元人民幣，由招商銀行股份有限公司倫敦分行發(fā)行。最高票息為4.9%，由內(nèi)江投資控股集團有限公司發(fā)行。

在中資美元債券市場，本周美元企業(yè)債單筆最大發(fā)行規(guī)模8億美元，由中國鋁業(yè)集團有限公司發(fā)行。最高美元債發(fā)行票息 6.3%，由北京首都開發(fā)控股（集團）有限公司發(fā)行。

二級速覽：

本周中資美元債收益率小幅上漲。截至北京時間4月17日18時，Markit iBoxx 中資美元債綜合指數(shù)周度上漲0.12%，報235.23；投資級美元債指數(shù)周度上漲 0.08%，報246.37；高收益美元債指數(shù)周度上漲0.48%，報242.33。地產(chǎn)美元債指數(shù)周度上漲0.49%，報177.4；城投美元債指數(shù)周度上漲0.05%，報156.2；金融美元債指數(shù)周度上漲0.13%，報293.85。

基準利差：

截至北京時間4月17日18時，中美10 年期基準國債利差擴大至253.6bp，較前一周擴大2.65 bp。

評級異動：

違約與展期： 無

本周市場要聞

國內(nèi)要聞：

1. 央行上?？偛浚壕惩鈾C構(gòu)持有銀行間市場債券達3.19萬億元

央行上?？偛烤W(wǎng)站4月15日發(fā)布《2026年3月份境外機構(gòu)投資銀行間債券市場簡報》，顯示截至2026年3月末，境外機構(gòu)持有銀行間市場債券3.19萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的1.8%。從券種看，境外機構(gòu)持有國債1.95萬億元、占比61.1%，政策性金融債0.77萬億元、占比24.1%，同業(yè)存單0.33 萬億元、占比10.3%，其他品種債券0.14萬億元、占比4.5%。

2. 3月債券通“北向通”成交12241億元創(chuàng)歷史新高

債券市場對外開放持續(xù)深化，跨境投資渠道進一步暢通。2026年3月，債券通“北向通”成交活躍，月度交易量達12241億元人民幣，日均成交556億元，兩項指標均創(chuàng)歷史新高，顯示出國際投資者對中國債券市場的強勁信心。根據(jù)債券通公司發(fā)布的月度統(tǒng)計信息，3月債券通“北向通”共達成交易9413筆，截至當月累計入市投資者達840家。

3. 中信建投國際首筆玉蘭模式人民幣債券發(fā)行落地

新華財經(jīng)4月16日獲悉，中信建投（國際）金融控股有限公司近日在境外成功完成首筆“玉蘭模式”人民幣債券發(fā)行，規(guī)模20億元，期限3年，最終票面利率1.88%，創(chuàng)下該發(fā)行模式下歷史最低利率水平。據(jù)了解，此次債券于2026年4月15日完成定價，采用維好協(xié)議架構(gòu)。初始價格指引公布后，市場認購踴躍，最終票面利率較初始指引收窄57個基點。發(fā)行主體信用評級為標普BBB+、惠譽BBB+，展望均為穩(wěn)定。

海外要聞：

1.巴西發(fā)行該國史上最大規(guī)模國際債券

巴西財政部4月15日宣布，巴西政府在歐洲市場成功發(fā)行50億歐元國債。此系巴西史上規(guī)模最大的國際債券發(fā)行，也是其時隔十余年重返歐洲債券市場。

巴西財政部表示，本次認購需求超過發(fā)行規(guī)模三倍，其中來自歐洲的投資者約占69%，亞洲約占9%，拉美（含巴西）約占13%，其余來自北美，顯示國際市場對巴西經(jīng)濟信心較強。

2.葡萄牙成功發(fā)行歐元區(qū)首單離岸人民幣債券，助力人民幣國際化進程

4月16日，葡萄牙共和國公共債務(wù)管理機構(gòu)（IGCP）宣布，通過私募方式成功發(fā)行首筆以離岸人民幣計價的債券，成為歐元區(qū)首個發(fā)行離岸人民幣債券的主權(quán)國家。本次發(fā)行債券期限為8年，規(guī)模為19.9億元人民幣（約合2.49億歐元）。該交易是在葡萄牙共和國更新后的150億歐元中期票據(jù)（EMTN）計劃下完成的，是該國今年已落實的其他私募發(fā)行之外的補充操作，旨在進一步豐富債務(wù)工具結(jié)構(gòu)。

離岸債預(yù)警：

1.佳兆業(yè)集團：向美國紐約南區(qū)法院提交破產(chǎn)保護申請

4月16日晚，佳兆業(yè)集團發(fā)布公告稱，于2026年4月10日，公司通過其境外代表譚禮寧，正式向美國紐約南區(qū)破產(chǎn)法院提交了破產(chǎn)保護申請，尋求美國法院對其在香港進行的債務(wù)重組程序予以承認和協(xié)助。相關(guān)案件編號為26-10818，涵蓋佳兆業(yè)集團控股有限公司及瑞景投資有限公司兩宗離岸債重組計劃。

2. 時代中國控股：將離岸債同意征求截止日期延長至5月15日

4月16日，時代中國控股有限公司發(fā)布補充公告，宣布將其針對多筆美元債券的征求意見回復(fù)截止時間進一步延長至2026年5月15日，以便為債券持有人提供更多時間提交同意指令。

3.泛?？毓?/a>：債權(quán)人海通國際以1億美元債權(quán)拍得美國舊金山地產(chǎn)項目抵押物業(yè)

4月16日，泛?？毓?/a>股份有限公司公告，境外全資附屬公司中泛集團獲悉，美國舊金山地產(chǎn)抵押項目的債權(quán)人海通國際證券有限公司通過非司法止贖程序，以其持有的兩筆美國舊金山地產(chǎn)項目的抵押債權(quán)共約7.15億美元中的部分債權(quán)1億美元拍得美國舊金山地產(chǎn)項目抵押物業(yè)的所有權(quán)，并完成了對外轉(zhuǎn)讓。