港口庫存降、飼料需求旺 二季度東北玉米價(jià)格存利多

5月份東北產(chǎn)區(qū)有效玉米供應(yīng)量趨緊，下游需求平穩(wěn)，產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格、錦州港玉米收購(gòu)價(jià)格均整體上漲，港口庫存降幅擴(kuò)大。隨著6月份水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，以及畜禽總產(chǎn)能處于近年同期較高位，南方飼料需求存增量預(yù)期，將利多東北玉米市場(chǎng)價(jià)格。

進(jìn)入5月份，錦州港玉米收購(gòu)價(jià)格整體呈上漲趨勢(shì)，下旬出現(xiàn)小幅回落。截至5月29日，5月份錦州港玉米收購(gòu)均價(jià)2274元／噸，環(huán)比4月同期漲幅4.38%，較去年5月同期跌幅2.09%。從價(jià)格對(duì)比來看，5月份錦州港收購(gòu)價(jià)格高于東北產(chǎn)區(qū)均價(jià)55-65元／噸，價(jià)差較4月走闊約3元／噸。（備注：價(jià)差=錦州港收購(gòu)價(jià)-東北產(chǎn)區(qū)均價(jià)）

5月份東北產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶余糧逐漸見底，且多地貿(mào)易商庫存明顯低于去年同期水平，部分市場(chǎng)處于近年同期的較低位。反映在港口集港量上，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，5月份錦州港晨間集港量共5164車（節(jié)），較4月全月總量減少40.11%，較去年同期增長(zhǎng)2.06%；1-5月總集港量63322車（節(jié)），較去年同期增長(zhǎng)17.95%。5月份集港量減少的另一個(gè)原因是，東北玉米價(jià)格存在外運(yùn)優(yōu)勢(shì)，部分源糧可順價(jià)銷往山東、云貴川等地，且錦州港收購(gòu)價(jià)缺乏競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

值得關(guān)注的是，今年以來北方六港散船玉米下海量緩慢下降，但明顯高于去年同期。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-4月北方六港玉米下海量由295萬噸降至217萬噸，降幅約26.42%；下?？偭考s1082萬噸，同比增幅62%。據(jù)調(diào)研了解，由于下游畜禽產(chǎn)能（豬、雞、鴨等）處于近年較高位，以及玉米進(jìn)口量減少，南方飼料需求表現(xiàn)強(qiáng)勁，拉動(dòng)北港下海量明顯提升。另一個(gè)重要原因是，1-4月份東北玉米在西南市場(chǎng)因缺少價(jià)格優(yōu)勢(shì)銷量銳減，東南沿海成為主要消費(fèi)地。

庫存是反映供需關(guān)系的重要指標(biāo)。從去年新糧上市到今年3月份，北港玉米處于累庫狀態(tài)，且?guī)齑媪窟_(dá)到近年最高水平。其中3月份達(dá)到近年峰值約621萬噸，4-5月庫存緩慢下降。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至5月23日，北方六港玉米庫存降至約498萬噸，較4月下降16.83%，較去年同期增幅17.30%。

由于北港玉米主要發(fā)往南方飼料企業(yè)，庫存下降能側(cè)面反映南方飼料需求旺盛，對(duì)東北玉米市場(chǎng)有一定支撐作用。據(jù)了解，在綜合考慮水產(chǎn)養(yǎng)殖品種的特性、生長(zhǎng)階段需求及整體的營(yíng)養(yǎng)策略，玉米在水產(chǎn)飼料中的添加比例一般為20%-40%。雖然小麥存在替代價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但隨著氣溫升高，南方水產(chǎn)飼料需求將進(jìn)入旺季，玉米需求量將明顯增加。

從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)的飼料產(chǎn)量來看，2020-2024年6月份飼料產(chǎn)量環(huán)比增加的年份多于下跌年份。其中，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)環(huán)比均是增長(zhǎng)狀態(tài)，環(huán)比增幅在3%-6%；飼料工業(yè)協(xié)會(huì)飼料產(chǎn)量環(huán)比增加的年份有2年，增幅1%-2%，環(huán)比下跌有3年，跌幅1%-3%。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年6月份生豬、肉雞等畜禽產(chǎn)能均處于近年較最高位，且養(yǎng)殖規(guī)模化集中度、養(yǎng)殖技術(shù)提高，夏季畜禽活體采食量較正常水平降幅收窄，將利多南方飼料消費(fèi)，一定程度上亦能支撐東北玉米市場(chǎng)價(jià)格。

綜上所述，由于供應(yīng)趨緊、需求旺盛，4-5月份錦州港玉米庫存由高位緩慢下降，玉米收購(gòu)價(jià)格整體走強(qiáng)。疊加6月份水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，以及畜禽總產(chǎn)能處于近年同期較高位，南方飼料需求對(duì)東北玉米市場(chǎng)價(jià)格將產(chǎn)生支撐作用，預(yù)計(jì)市場(chǎng)主流價(jià)仍有小幅上漲空間。

（作者：李霞，卓創(chuàng)資訊玉米市場(chǎng)分析師）

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編輯：吳鄭思

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