智庫(kù)報(bào)告：白酒行業(yè)前三季度整體承壓 應(yīng)以“持久戰(zhàn)”思維構(gòu)建抗風(fēng)險(xiǎn)能力

新華財(cái)經(jīng)北京11月21日電? 中經(jīng)社經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告編輯部21日發(fā)布智庫(kù)報(bào)告《白酒行業(yè)前三季度業(yè)績(jī)整體承壓 應(yīng)以“持久戰(zhàn)”思維筑牢抗風(fēng)險(xiǎn)能力》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）指出，2025年前三季度，白酒行業(yè)整體承壓顯著，“量縮利減”態(tài)勢(shì)持續(xù)深化，面臨庫(kù)存高企、價(jià)格倒掛、信心承壓等多重挑戰(zhàn)，行業(yè)分化進(jìn)一步加劇。

數(shù)據(jù)顯示，前三季度，19家上市白酒企業(yè)營(yíng)收同比下降6.26%，凈利潤(rùn)同比下降6.72%，凈利潤(rùn)降幅大于營(yíng)收降幅。

報(bào)告指出，2025年以來(lái)，面對(duì)“政策調(diào)整、消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、存量競(jìng)爭(zhēng)”三期疊加的深度調(diào)整期，白酒行業(yè)整體承壓前行，發(fā)展挑戰(zhàn)顯著加劇。與去年前三季度多數(shù)酒企尚能維持低速增長(zhǎng)不同，今年前三季度酒企業(yè)績(jī)下滑，呈現(xiàn)“幅度加深、范圍擴(kuò)大”的特征。

前三季度，白酒行業(yè)需求端核心消費(fèi)場(chǎng)景復(fù)蘇乏力與渠道端庫(kù)存積壓形成強(qiáng)烈共振，構(gòu)筑起“庫(kù)存高企、價(jià)格倒掛、信心承壓”的三重困局，進(jìn)一步加劇了行業(yè)調(diào)整壓力。與此同時(shí)，分化格局愈發(fā)凸顯。頭部酒企憑借品牌與渠道優(yōu)勢(shì)承壓可控，而中小酒企庫(kù)存消化、價(jià)格維穩(wěn)及渠道信心維系壓力遠(yuǎn)超頭部酒企，成調(diào)整期薄弱環(huán)節(jié)。

報(bào)告認(rèn)為，本輪白酒行業(yè)調(diào)整并非短期周期性波動(dòng)，而是從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的必然變革，本質(zhì)是一場(chǎng)考驗(yàn)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的“持久戰(zhàn)”。企業(yè)需徹底摒棄短期投機(jī)思維，樹(shù)立“持久戰(zhàn)”認(rèn)知，聚焦“去庫(kù)存、穩(wěn)價(jià)格、強(qiáng)根基”三大核心發(fā)力，通過(guò)系統(tǒng)性舉措構(gòu)建抗風(fēng)險(xiǎn)能力，在行業(yè)重塑中搶占先機(jī)。

報(bào)告登載于新華社《經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告》第1264期。

監(jiān) ??????制： ?張倩 ?徐珊珊

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編 ??????輯： ?徐珊珊

一 ??????讀： ?張倩

視 ??????覺(jué)： ?劉冰

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