金融監(jiān)管織密風(fēng)險(xiǎn)防范“安全網(wǎng)”

◎上海證券報(bào)記者 徐蔚 溫婷

“全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范化解體系，保障金融穩(wěn)健運(yùn)行”“加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)同，防范打擊非法金融活動”……翻開“十五五”規(guī)劃綱要草案和政府工作報(bào)告，構(gòu)建強(qiáng)大的金融監(jiān)管、筑牢金融安全防線的部署清晰明確。

受訪的代表委員和專家學(xué)者認(rèn)為，當(dāng)前，從機(jī)構(gòu)到功能，從分業(yè)到穿透，從“事后滅火”到“事前預(yù)警”，一個兼具穩(wěn)定性與適應(yīng)性、安全性與開放性的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系正在加速構(gòu)建。

動真碰硬 監(jiān)管理念全面升級

“十五五”規(guī)劃綱要草案提出，加強(qiáng)交易監(jiān)管和投資者保護(hù)。

“監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護(hù)更加有力、更加有效。這是我們的核心職能，不能削弱，只能加強(qiáng)?！?月6日，中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上表示，將堅(jiān)持依法治市，推動健全資本市場法律制度體系，始終在法治化軌道上推進(jìn)市場改革發(fā)展。

1月23日，中國證監(jiān)會發(fā)布2026年1號罰單，指向了一起操縱市場案。通報(bào)顯示，余韓通過“陳某某”等67個賬戶連續(xù)買賣、對倒交易A股“博士眼鏡”。在其推波助瀾下，“博士眼鏡”的股價(jià)走勢出現(xiàn)了極度異常情況。5年里，余韓從市場攫取了高達(dá)5.11億元的違法所得。

操縱市場的余韓，被罰沒10.22億元，同時(shí)面臨3年市場禁入和3年禁止交易的嚴(yán)懲?！傲P到痛處、禁到根上”的力度，彰顯了監(jiān)管部門嚴(yán)打違法違規(guī)的堅(jiān)定決心。

“金融是最需要監(jiān)管的領(lǐng)域，必須堅(jiān)持底線思維。如果金融監(jiān)管不到位，金融風(fēng)險(xiǎn)量級就會顯著上升。”上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院金融學(xué)教授朱寧說。過去幾年，我們牢牢守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，離不開金融的強(qiáng)監(jiān)管。

嚴(yán)監(jiān)管、強(qiáng)監(jiān)管，已成為金融市場的常態(tài)。數(shù)據(jù)顯示：2025年，金融監(jiān)管部門對銀行機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員開出罰單6546張，罰沒金額26.39億元，同比大增46.53%；452張百萬元以上大額罰單落地，“雙罰制”硬氣執(zhí)行，既罰機(jī)構(gòu)也追個人，個人罰款同比漲幅超43%。

司法協(xié)同發(fā)力讓監(jiān)管“長牙帶刺”更有底氣。最高檢工作報(bào)告顯示，2025年檢察機(jī)關(guān)加大懲治經(jīng)濟(jì)犯罪力度，起訴13.7萬人，促進(jìn)建設(shè)法治經(jīng)濟(jì)、信用經(jīng)濟(jì)。最高法工作報(bào)告披露，2025年審結(jié)涉證券、期貨、基金等案件2.5萬件，同比增長53.6%。

“四梁八柱”愈發(fā)堅(jiān)實(shí)，讓監(jiān)管“全覆蓋”變成現(xiàn)實(shí)。2023年，國家金融監(jiān)督管理總局揭牌，“一行一局一會”監(jiān)管框架正式落地?！巴悩I(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)則逐步趨同，銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管、券商資管等產(chǎn)品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，大幅壓縮了監(jiān)管套利空間?！比珖舜蟠怼⒘⑿艜?jì)師事務(wù)所首席合伙人朱建弟說。

中國人民大學(xué)中國資本市場研究院聯(lián)席院長趙錫軍說，當(dāng)前，央地監(jiān)管協(xié)同更明確，形成了“定位更明確、權(quán)責(zé)更清晰、分工更精準(zhǔn)”的體制架構(gòu)，有力保障了監(jiān)管“落地”。

守正創(chuàng)新 應(yīng)對新型風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

“十五五”規(guī)劃綱要草案提出，強(qiáng)化開放條件下金融安全保障，完善跨境資金流動監(jiān)測預(yù)警響應(yīng)機(jī)制。

對外開放的深入推進(jìn)，已讓跨境風(fēng)險(xiǎn)防控成為重要課題。朱寧說，包括虛擬資產(chǎn)等跨境金融產(chǎn)品的監(jiān)管差異，可能導(dǎo)致監(jiān)管套利和風(fēng)險(xiǎn)跨境溢出，考驗(yàn)著我國的跨境風(fēng)險(xiǎn)防控能力。

我國金融監(jiān)管體系始終保持審慎靈活。近期，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步防范和處置虛擬貨幣等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，明確境內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)為非法金融活動，禁止現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)代幣化。

全國人大代表、北京大學(xué)博雅特聘教授田軒說，打造與高水平對外開放、高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適配的監(jiān)管體系，需完善跨境金融監(jiān)管合作機(jī)制，加強(qiáng)與國際組織、境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的信息共享與執(zhí)法協(xié)作。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮下，金融創(chuàng)新跑出“加速度”，但也帶來了全新的考驗(yàn)。2025年12月初至2026年1月末期間，至少20家銀行收到涉及網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全方面的監(jiān)管罰單。

“金融行業(yè)是整個社會的‘錢袋子’‘理財(cái)池’，數(shù)據(jù)價(jià)值高、規(guī)模大、節(jié)點(diǎn)多，并且涉及跨境流動，一直是黑灰產(chǎn)眼中的香餑餑?！比珖f(xié)委員、奇安信董事長齊向東說。

監(jiān)管沙盒正在成為金融監(jiān)管平衡創(chuàng)新與安全的核心范式。2019年12月，中國人民銀行啟動金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)工作，這被視為我國監(jiān)管沙盒正式啟動。截至2025年11月，已實(shí)施36項(xiàng)主題工具，累計(jì)推出創(chuàng)新應(yīng)用項(xiàng)目450余個。2021年3月中國證監(jiān)會啟動資本市場金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)工作。此后，該試點(diǎn)進(jìn)一步拓展到上海、南京、深圳、廣州等城市。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任楊濤對上海證券報(bào)記者表示，監(jiān)管沙盒的核心價(jià)值，在于以“安全空間”為制度載體，通過構(gòu)建動態(tài)容錯與風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制，在激發(fā)創(chuàng)新動能與筑牢風(fēng)險(xiǎn)底線之間實(shí)現(xiàn)平衡。

田軒代表說，在監(jiān)管體系改革方面，應(yīng)重視監(jiān)管能力的科技化、智能化躍升，加快監(jiān)管科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推動人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)識別、穿透式監(jiān)測與壓力測試中的深度應(yīng)用。

良法善治 共筑金融監(jiān)管新格局

圍繞如何以良法促進(jìn)善治、構(gòu)筑現(xiàn)代金融監(jiān)管的制度基石，受訪代表委員積極建言獻(xiàn)策。

——完善金融法律體系，填補(bǔ)立法空白。全國人大常委會工作報(bào)告顯示，2026年要圍繞加快建設(shè)金融強(qiáng)國，制定金融法、金融穩(wěn)定法，修改中國人民銀行法、銀行業(yè)監(jiān)督管理法。

全國政協(xié)委員、中豪律師事務(wù)所管委會主席袁小彬說，金融市場正加速轉(zhuǎn)型，急需加快構(gòu)建金融立法體系。

全國政協(xié)委員、湖南省副省長王俊壽說，希望國家層面的“地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例”能夠盡快出臺，在確定監(jiān)管職責(zé)、劃分監(jiān)管邊界、實(shí)現(xiàn)信息共享、加大監(jiān)管處罰、提升一體化監(jiān)督監(jiān)管方面能夠有更好的制度設(shè)計(jì)。

——深化跨境監(jiān)管合作，參與規(guī)則塑造。全國政協(xié)委員、申萬宏源研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊成長說，要深化跨境監(jiān)管協(xié)作與制度對接，優(yōu)化境外上市備案與監(jiān)管互認(rèn)機(jī)制，為企業(yè)國際化經(jīng)營營造穩(wěn)定、可預(yù)期的制度環(huán)境。

朱建弟代表建議，推動與主要經(jīng)濟(jì)體簽署或更新雙邊監(jiān)管備忘錄，明確跨境機(jī)構(gòu)監(jiān)管責(zé)任劃分、信息共享義務(wù)和危機(jī)協(xié)同處置流程；建立常態(tài)化跨境監(jiān)管對話機(jī)制。

——強(qiáng)化司法協(xié)同保障，形成監(jiān)管合力。政府工作報(bào)告提出，加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)同，防范打擊非法金融活動。

全國人大代表、河南證監(jiān)局原局長牛雪峰表示，構(gòu)建民事、行政、刑事立體追責(zé)體系，嚴(yán)厲打擊虛假誤導(dǎo)、曲解政策行為。

全國政協(xié)委員、南方科技大學(xué)副校長金李說，要強(qiáng)化行政執(zhí)法與刑事司法的銜接，對惡性犯罪行為依法追究刑事責(zé)任，確保形成足夠的法律威懾力。

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編輯：王春霞

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