建行南京分行：并購新政下商業(yè)銀行科技并購業(yè)務(wù)發(fā)展路徑的思考
今年3月，國家金融監(jiān)督管理總局宣布組織開展適度放寬科技企業(yè)并購貸款政策的試點(diǎn)工作，促進(jìn)科技創(chuàng)新與金融市場更緊密結(jié)合，加快形成適應(yīng)科技創(chuàng)新需求的科技金融體制。本文將重點(diǎn)分析當(dāng)前市場環(huán)境下，科技企業(yè)并購試點(diǎn)政策對(duì)市場、產(chǎn)業(yè)及商業(yè)銀行的主要影響，并根據(jù)南京分行的業(yè)務(wù)實(shí)踐，探索商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展科技并購貸款的路徑。
目前試點(diǎn)方案對(duì)商業(yè)銀行并購業(yè)務(wù)提出的挑戰(zhàn)主要包括：
1.傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式需要加快轉(zhuǎn)型升級(jí)
商業(yè)銀行需要進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)組合的多元化與抗風(fēng)險(xiǎn)能力；同時(shí)，需要商業(yè)銀行從單一的“資金提供者”向“綜合金融服務(wù)商”轉(zhuǎn)變。
2.能力建設(shè)更加重視復(fù)合型背景
商業(yè)銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)需要深入理解不同細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)路線、市場前景、行業(yè)競爭等；同時(shí)，商業(yè)銀行需要培養(yǎng)兼具“金融+財(cái)務(wù)+法律+產(chǎn)業(yè)”的復(fù)合型團(tuán)隊(duì)，甚至聯(lián)動(dòng)券商、律所等外部機(jī)構(gòu)搭建服務(wù)生態(tài)。
3.風(fēng)險(xiǎn)管理向“全周期、多維度”轉(zhuǎn)型
前端風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，商業(yè)銀行需要建立基于“交易邏輯+技術(shù)價(jià)值+整合能力”的三維評(píng)估體系；中端風(fēng)險(xiǎn)控制方面，商業(yè)銀行需要優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)；后端貸后管理方面，商業(yè)銀行需要建立動(dòng)態(tài)的協(xié)同效應(yīng)追蹤指標(biāo)體系，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
建行南京分行在科技企業(yè)并購方面的實(shí)踐主要包括：
1.優(yōu)化體制機(jī)制，強(qiáng)化能力建設(shè)
該行建立“市行+科技特色支行+科技培育支行”“1+6+N”的專業(yè)化經(jīng)營組織架構(gòu)，在市分行建立科技金融組織運(yùn)營體系，并設(shè)立科技金融直營中心，強(qiáng)化包括科技并購在內(nèi)的科技金融業(yè)務(wù)直營。同時(shí)，組建科技金融專責(zé)客戶經(jīng)理隊(duì)伍。
2.并購交易全流程參與，實(shí)現(xiàn)全面賦能
該行堅(jiān)持“融資+融智”相結(jié)合的綜合化服務(wù)，全流程跟進(jìn)并購交易。交易前端，通過完善信息收集，主動(dòng)為客戶尋找并推薦標(biāo)的，強(qiáng)化交易撮合。交易中端，深度參與交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，配套集團(tuán)融資產(chǎn)品，靈活運(yùn)用并購貸款、并購基金、股權(quán)投資、科技創(chuàng)新債券等多種產(chǎn)品工具，滿足企業(yè)個(gè)性化需求。交易后端，通過跟蹤服務(wù)，幫助企業(yè)加快整合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的正向效應(yīng)。
3.運(yùn)用圈鏈群服務(wù)模式，搭建并購生態(tài)
該行依托“圈鏈群”服務(wù)模式，積極構(gòu)建科技并購生態(tài)圈、朋友圈，包括打造“機(jī)構(gòu)合作庫”、“綜合服務(wù)產(chǎn)品庫”、“科技并購項(xiàng)目庫”。截至2025年9月末，該行已與超80家投資機(jī)構(gòu)、園區(qū)平臺(tái)、產(chǎn)業(yè)資本方建立合作，落地股權(quán)+債權(quán)撮合44筆，投放科技企業(yè)并購貸款2單。
與此同時(shí)，該行科技企業(yè)并購業(yè)務(wù)也面臨挑戰(zhàn)：包括科技企業(yè)識(shí)別能力不足、缺乏體系化營銷機(jī)制、科技企業(yè)服務(wù)鏈條需進(jìn)一步延伸。
基于此，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)一步發(fā)展科技并購的對(duì)策與建議如下：
1.持續(xù)推進(jìn)體制機(jī)制和人才隊(duì)伍建設(shè)
加快建立與科技金融發(fā)展相適應(yīng)的體制機(jī)制，組建有梯次的科技金融服務(wù)專班，強(qiáng)化客群直營；人才培養(yǎng)上，建立“科技+金融+法律”復(fù)合型人才體系。
2.加快推進(jìn)商投行一體化發(fā)展
深入?yún)⑴c企業(yè)并購重組的全流程，既能夠以專業(yè)服務(wù)滿足企業(yè)并購交易過程中的金融與非金融需求，也能夠通過全流程跟蹤，對(duì)每一環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)全面監(jiān)控；以并購業(yè)務(wù)為核心，拓展從股權(quán)融資、經(jīng)營周轉(zhuǎn)、資金結(jié)算、財(cái)富管理到資本市場服務(wù)等多元化業(yè)務(wù)。
3.強(qiáng)化內(nèi)外部協(xié)同聯(lián)動(dòng)
內(nèi)部聯(lián)動(dòng)方面，一是整合業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，為并購貸款客戶畫像與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供支撐；二是加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，形成完整的科技企業(yè)并購服務(wù)鏈條。外部聯(lián)動(dòng)方面，多元化拓寬項(xiàng)目來源，豐富服務(wù)手段，構(gòu)建并購生態(tài)。
4.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系
一是加強(qiáng)科技與數(shù)據(jù)賦能，創(chuàng)新科技企業(yè)評(píng)價(jià)模型；二是創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)保障措施，將交易風(fēng)險(xiǎn)與并購方責(zé)任綁定，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；三是建立動(dòng)態(tài)投后監(jiān)控機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)及里程碑事件進(jìn)行監(jiān)控。（齊震軍 王孝培 王晨程）
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編輯：山曉倩
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